IPO受理已有两年，无锡烨隆细密机械股份无限公司(以下简称“烨隆股份”)从板IPO的本色性历程仍逗留正在2023年9月的“上市委会议通过”上，至今仍未闯进“注册关”。商报记者留意到，演讲期内，烨隆股份从停业务毛利率持续走低，且公司九成以上营收来自前五大客户，此中，对单一大客户的依赖也有所升温。针对相关环境，烨隆股份方面3月5日接管了商报记者的采访。过会近一年半，烨隆股份从板IPO仍未提交注册。烨隆股份从板IPO于2023年3月3日获得受理，昔时5月9日进入问询阶段，昔时9月25日上会获通过，后于2024年10月30日更新提交相关财政材料，但并未送来本色性进展。商报记者留意到，烨隆股份次要处置汽车涡轮增压器环节零部件的研发、出产和发卖，次要产物包罗涡轮壳及其配套细密零部件，此中焦点产物为涡轮壳。2020—2022年，公司涡轮壳产物的收入占从停业务收入的比例别离为89。1%、92。37%、95。25%。演讲期内，烨隆股份从停业务毛利率持续走低，别离为22。73%、19。78%和18。1%，此中，涡轮壳产物毛利率别离为21。26%、19。01%、17。82%，别的，细密零部件产物毛利率别离为34。73%、29。05%、23。6%，均呈现走低态势。对于从停业务毛利率下降，烨隆股份方面临商报记者暗示，从价钱角度来看，影响涡轮壳产物毛利率的次要要素为年度降价政策、项目布局，演讲期内新老项目不变迭代且后续估计将有较多新的优良项目进入量产阶段，可缓解年度降价政策对涡轮壳产物毛利率的负面影响。从成本角度来看，目上次要原材料镍板成本曾经回落，原材料持续上涨带来的成本端压力获得缓和；人工成本可能会小幅上涨，但因为其正在成本形成中占比力低，且波动较小，因而对毛利率的负面影响相对无限；制制费用等固定成天职摊跟着期后产销量程度回升估计会获得改善。2023年1—6月，公司涡轮壳产物毛利率为17。94%(未经审计)，较2022年度略有上升。别的，财政数据显示，演讲期内，烨隆股份的业绩存正在必然波动。2020—2022年，烨隆股份实现停业收入别离约为10。82亿元、11。77亿元、11。03亿元，对应实现归属净利润别离约为1。03亿元、1。08亿元和1。03亿元。不外，烨隆股份方面临商报记者透露，2023年1—6月，公司运营不变，出产和交货有序推进，已实现发卖收入约5。54亿元(未经审计)，期后发卖环境优良。此次冲击上市，烨隆股份拟募集资金约5。71亿元，募集资金投资项目包罗高机能合金材料部件智能工场手艺项目、研发设想核心扶植手艺项目、消息化精益物流系统扶植手艺项目、弥补流动资金。商报记者留意到，演讲期内，烨隆股份客户的集中度较高，且对大客户Garrett Motion Inc。及从属公司(以下简称“盖瑞特”)的依赖有所升温。招股书显示，2020—2022年，烨隆股份向前五大客户的合计发卖额占同期停业收入的比例别离为92。86%、95。59%和98。82%，此中，公司来自盖瑞特的发卖收入占公司停业收入的比例别离为48。11%、54。61%及56。37%，占比逐年提高。投资人郭涛对商报记者阐发暗示，若IPO公司客户集中度较高，可能会使公司面对营收和利润波动的风险，也可能使公司市场顺应性受限，难以敏捷调整策略应对市场需求变化，公司拓展新市场和新客户的能力。针对相关环境，烨隆股份方面临商报记者暗示，公司次要客户发卖收入占比力高，一方面，是由于公司的下逛市场涡轮增压器行业本身存正在着寡头合作的行业款式，行业的集中度很是高；而公司做为涡轮增压器零部件的次要供应商之一，其客户布局势必取客户所正在的下业布局连结分歧，因此集中度较高。另一方面，公司进入这些大型客户的供应链系统需要颠末较严酷的审查法式和较长的磨合期，公司已取上述客户成立了持久、不变的计谋合做关系。别的，烨隆股份IPO期间披露的消息显示，公司取次要客户的项目生命周期凡是正在五年摆布，以至更长。因而公司接到客户某一项目次用后，合做期凡是会持续几年，不会随便中缀。此外，公司正在获取客户的项目次用时，凡是为5—8年。次要客户的项目次用大部门已排期至2026年，最长已达2034年。公司取次要客户的合做具有不变性及可持续性。